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海通證券金融產品研究中心統計了2006年以來股票連續N個(N=1，…，9)漲停出現的情況(為了避免樣本重復使用，一個連續L個漲停只計算一次)，在此基礎上測算連續漲停后第二天繼續漲停的概率以及非一字漲停(可以買入)的概率，如表1所示。 可以發現，股票連續兩個漲停板后，次日買入繼續漲停的概率最大，達25.57%；連續三個漲停板后，次日買入繼續漲停的概率次之，為23.02%；而股票漲停次日便買入往往不是一個好的選擇，繼續漲停的概率只有12.77%。 考慮到新股發行價偏低，上市會受到資金的追捧，在牛市中更是常常錄得連續數個一字漲停，會對統計結果造成一定的干擾，故剔除掉上市不足一個月的股票，重新統計連續漲停概率，結果如表2所示。 可以發現，股票連續兩個漲停板后，次日買入繼續漲停的概率最大，達26.08%；連續五個漲停板后，次日買入繼續漲停的概率次之，為26.04%；而股票漲停次日便買入同樣是一個較差的選擇，繼續漲停的概率只有12.73%。 因此，建議喜歡追漲的投資者在股票第一個漲停板之后不要輕易追入，等待連續兩、三個漲停板后買入獲利的概率更高。 附大數據說A股的十大規律 1、尾盤總會莫名其妙地漲。統計數據表明，2009年1月至2015年9月期間，對比指數每五分鐘的漲跌幅發現，午盤收盤前和全天收盤前，市場呈現較高概率的上漲，上漲概率高達60.3%和79.1%。 2、牛市，周一更多開門紅。統計每周的交易時間發現，周一上漲的概率和幅度最大。分段統計后發現，牛市期間，股市在周一上漲的幅度較大，而熊市中這種現象不明顯。同時數據顯示，周一出現極端漲跌幅的概率較高，這也與市場預期有關。 3、一月買四月賣，更賺錢。通過隨機測算上證綜指的投資收益率：在每年任意時間買入指數，在之后任意時間賣出獲利。發現年初買入、四月賣出獲得正收益概率最大。 4、A股喜歡春節發紅包。研究結果表明，在節前五個交易日，節后七個交易日里，上證綜指表現較好。在迄今為止的22個春節前后，上證綜指上漲次數為18次，上漲概率高達81.81%，漲跌幅的中值為3.19%，均值為3.72%。 5、低股價收益率最高。對比A股的不同市場風格指數發現，在A股中，低估值個股，包括低市盈率和低市凈率指數，長期走勢均好于中、高估值品種，且其長期收益率要高于上證綜指。在資本市場的長線低估值走勢較好。 6、新股上市第一年收益欠佳。由于我國資本市場的結構和上市制度，導致上市公司在上市前報表的盈利能力較高，而一旦上市，其整體盈利能力開始下滑。統計前五年上市公司的ROE分布表明，隨著上市時間的延長，低盈利能力的公司開始增加，收益率的中位數開始向較低的ROE水平傾斜。 7、金融板塊行情獨立。數據顯示，金融行業與其他行業的相關性最小，而在每個月上漲前五名的行業中，銀行業出現的次數最多。如果對比市場整體收益率，申萬行業分類中“綜合”出現較高超越市場整體漲幅的概率較高。 8、牛市波動增強。從日內分鐘數據的標準差來看，在上證綜指的階段性頂點時，市場的波動顯著增強，而這種現象在市場趨勢性上漲的尾端更為明顯。 9、均線系統仍有效。回測結果顯示，在多數發展比較完善的資本市場，例如美國，日本、英國、法國，均線系統下的技術分析已經失效 ，而新興市場國家和地區依然有效。因此，技術分析存在有效期，隨著市場的發展，其有效性逐步減弱。因為，技術分析這種“想讓所有人通過簡單技術指標來掙錢”的策略，肯定不會讓所有人都掙錢。如果某種指標一旦給市場全面接受，那么它帶來的超額收益將會被削弱。值得一提的是，雙均線系統的有效期，比單均線有效期要長久一些，或許這暗示著技術分析也要進行不斷的演化， 以適應市場的發展。 10、7倍PE肯定見底。資本市場有其自身規律，也有著估值的上下限。“樹不會長到天上去”，股市也不會是無底洞。從主要國家和地區的綜合指數來看，市盈率在7倍時，股市肯定見底。補充一下，對于A股而言，各大主流指數市盈率從未在7倍以下。往往上證指數市盈率14倍左右時，大盤就見底了。
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發表于 2019-12-28 18:27
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