對外經濟貿易大學金融碩士考研筆記真題

奮斗的力量666 · 發表于 2016-9-5 13:52

PS：現在輔導機構很多，考生選擇的時候比較迷茫，但是大家一定要知道咱們報輔導班最主要的是一定要安排一個好的老師，制定一個好的計劃，所以一個機構安排老師的速度和質量是最重要的，尤其是在最后沖刺的這個階段，希望大家最好讓輔導機構多安排試聽，完美沒問題再做決定。我們安排的老師是本專業研究生助教和北大清華研究生結合授課，基礎和拔高相輔相成。
好消息！好消息！對外經濟貿易大學金融碩士進入復試320人，錄取258人，育明教育學員13人，進入復試11人，全部錄取！
現在是2016年8月份，暑假馬上結束，不知道小伙伴們現在復習的怎么樣了，現在正常的進度應該是至少開始第三輪復習了，很多學生會問是否需要做筆記，我的看法是筆記必須要做，但是分很多種方法，我不太建議那種把所有的知識點全部寫在筆記本，那樣會浪費太多的時間，我對我學員的要求是借鑒學長學姐的優秀筆記，在這個基礎上去做整理，省事且事半功倍。
除了做筆記之外，大家也得開始研究真題啦，2011-2016年的真題大家一定要學會整理，我們的老師也會給大家講解出題趨勢，以及如何答題。額外給大家重點說一下公司理財這本書的重難點：
公司理財主要考察的是公司決策相關的知識，這一部分對于理科生來說相對簡單，因為這部分注重理解與計算，關鍵是要理解各個部分的精髓、公式的內涵。這一部分關鍵是要建立其框架再理解每一部分的含義，金融學部分還可以先掌握細節再建立框架，但公司理財部分一定要先有一個完整正確的框架。公司理財要看書本前19章，第一篇是基礎知識層面，主要包括財務管理目標、財務報表的閱讀與分析，這一部分是會計的內容，一定要記住各個報表的編制規則以及眾多財務指標的定義及作用，這個不會單獨出很大的題，但會出現在選擇題、判斷題中并且是接下來學習的基礎。第二部分是公司決策的方法，方法包括凈現值法、回收期法、內部收益率法、盈利指數法等方法，其中凈現值法講解篇幅最多，也是在整個理財學習中最重要的，我們要重點掌握一下幾種方法的定義以及特點、存在的問題、使用方法，而在決策過程中也存在諸如實物期權等問題。接下來的部分是風險估計，這個主要是解答在決策中R值得決定問題，方法主要包括資本資產定價模型和套利定價理論。下一部分則是資本結構問題，就是解決不同的資本結構對于公司的影響，這一部分研究的是公司債務和權益運用對于公司價值和資本成本的影響，也即MM定理，而在有稅的條件下影響公司運用債務的還有財務困境問題。接下來重點就是杠桿企業的估值問題，以及股利支付的相關問題。
接下來給大家分析一下2016年的真題（獨家首發）（主要是研究出現的知識點）:
1.選擇題和判斷題一定要廣撒網，不能遺漏任何重要知識點。但是從眾多的知識點中，我們發現有一些幾乎年年都有涉及。這些知識點也是育明輔導時重點強調過的。如?2016?年真題：
金融危機后《巴塞爾協議三》把（）納入了風險評價
?A?信用風險?B?市場風險?C?流動性風險?D?操作風險
《巴塞爾協議》是貿大出題的重點，曾經出過關于此知識點的一道論述大題。提請大家注意《巴塞爾協議》的基本內容、意義以及近年來的新變化等。
又如：收益率曲線表示的是（）之間的關系
A?當期收益率和期限?B?到期收益率和期限
C?持有期收益率和期限D?實際收益率和期限
這道題目自然是一道簡單題。但是題目背后考察的知識點卻是貿大?431?的超高頻考點，也是我們上課一再強調的知識——利率的期限結構和風險結構。這是育明老師在課堂上反復強調的考試重點。
再如：某公司的平均?wacc?是?10%，低風險資產的?wacc?是?8%，高風險資產的?wacc?是?12%，則應該選擇（）
A?風險比平均風險低，IRR?為?9%B?風險比平均風險高，IRR?為?9%
C?風險比平均風險高，IRR?為?11% D?風險比平均風險低，IRR?為?11%
這道題是對加權平均資本成本?RWCC?和內部收益率?IRR?這兩大知識點的綜合考察。
同理，判斷題也是考察基礎知識為重，但是背后都對應著課本中的重點知識點。我們在今后的課堂中也會給大家詳解專業課的重點知識。
2.計算題。前已述及，貿大計算題難度不大，近年來計算題更是有越來越簡單的趨勢。來看今年的計算題：
（貨幣金融學）2015?年美元兌人民幣：6.4730?，2008?年美元兌人民幣：6.8450，2015年歐元兌人民幣：6.9854，2008?年歐元兌人民幣：8.6542。
（1）求?2008?年到?2015?年人民幣兌美元匯率變動率，（2）求?2008?年到?2015?年歐元兌美元的匯率變動率，說明歐元是升值還是貶值
其實本題槽點多多，可以說不是一個完全意義上的金融學的題目，而是一個純粹考查手工計算能力（貿大研考均不可使用計算器）的算術題。因而參考意義不大。不過因為貨幣金融計算題出題點過少，因而匯率問題歷來也算計算題考查的重點。如?13?年計算題考過?BP?曲線中匯率的變化等等。再來看第二題：
（公司理財）某股票支付固定股利，價格為?50?元，預期收益率?12%，無風險收益率?6%，市場組合溢價?5%
（1）根據?CAPM?模型計算貝塔
（2）股票應支付多少股利
（3）如果股票與市場組合的協方差變為現在的兩倍，其他條件不變，股價變為多少？
這道題是一道較為常規的題目，難度不大。考查的也是重點知識：貝塔的計算以及?CAPM?模型的運用。我們已經在課堂上反復強調過這兩大知識點。
綜上，結合我們的輔導經驗，育明貿大金碩專業輔導團隊老師們認為?431?計算題的命題今后將集中于以下知識點：
貨幣金融學：
1）到期收益率、持有期收益率、實際收益率等的計算
2）利率期限結構到期收益率的計算
3）貨幣乘數、存款貨幣創造機制
4）商業銀行久期管理及利率敏感性管理
5）匯率變動相關問題
公司理財：
1）各種財務比率及權益收益率、內部增長率、可持續增長率的計算及影響因素
2）凈現值及投資方法的評價
3）債券和股票估值（尤其是股利折現模型，幾乎每年必考）
4）資本資產定價模型（內容很多，都要熟練掌握）
5）?MM?定理的公式
6）杠桿企業估價三種方法（APV\FTE\WACC）
3.名詞解釋和簡答題。這兩類題目可以放在一起綜合分析。真題重視基礎，重點突出。我們發現相關知識點平常的授課輔導中都著重強調過：如名詞解釋中的布雷頓森林體系、三元悖論、流動性陷阱以及凈資產收益率等等。簡答題中，如特里芬難題含義及其影響、凱恩斯貨幣需求與弗里德曼貨幣需求的差異、利率風險結構的內容等都是課本中有現成答案的題目，甚至不用考生自己歸納總結。可見，不必過分拓展拔高，只要對于課本知識爛熟于心，一定能取得很好的主觀題成績。
4.論述題。貿大論述題基本也是重點知識的考察，不過相對綜合而已。還有一個重要特點是題目往往跟近期金融熱點相關，提醒考生在備考時一定要注意多關注熱點問題。如?2016?年論述第一題：
什么是“穩健的貨幣政策”？為什么經濟下行的新常態下央行仍采取穩健的貨幣政策？這道題的命題出發點就跟我們現行的“穩健的貨幣政策”密切相關，當然，所答內容最終還要運用課本原理。再如第二題，所給材料也是以經濟“新常態”為背景，提問商業銀行
資產管理發展階段及其理論的主要內容和商業銀行資產管理的發展如何影響資產管理的多樣化？這一知識點。綜合今年及往年真題，可見商業銀行管理和貨幣政策部分，永遠是論述題樂于考察的知識點。
而公司理財去年以商業銀行發優先股這一熱點為背景進行考察，今年又考察了影響股利政策的因素。我們認為，公司理財的后半部分，如?CAPM?模型、APT?模型、MM?定理、資本結構等是考察論述題的重點。（本內容由育明獨家首發，非授權不得轉載）
最后給大家看一下我們學員整理的筆記，完整版可以聯系我：

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