問一個問題?

淡如水路過 · 發表于 2011-10-11 00:07

在風險與收益那章,資本市場線上的切點M,為什么說M點是市場組合? 大家是如何理解這個M點的?

hj1227 · 發表于 2011-10-11 00:16

過y軸上的定點，與組合區域的切點，有且只有一個。這也是在風險特定的情況下，收益最高的點。
點M就是分離定理中，無論投資者的風險偏好，都會選擇這個風險資產組合。
唯一與風險偏好掛鉤的就是風險資產與無風險資產的比例問題了。

這是我自己的理解，最近都在看貨幣和國金，公司理財有段時間沒看確實生疏了。這條線是SML還是CML我都不記得了
表達的不太好，希望對你有用

淡如水路過 · 發表于 2011-10-11 00:23

hj1227 發表于 2011-10-11 00:16
過y軸上的定點，與組合區域的切點，有且只有一個。這也是在風險特定的情況下，收益最高的點。
點M就是分離 ...

理解不錯!{:soso_e179:}

淡如水路過 · 發表于 2011-10-11 00:24

本帖最后由淡如水路過于 2011-10-11 00:25 編輯

如何解釋該點是"市場組合"?

hj1227 · 發表于 2011-10-11 11:18

淡如水路過發表于 2011-10-11 00:24
如何解釋該點是"市場組合"?

1，風險資產組合的可行集中包含了M點。它是有效集中最優的投資機會（對比其他任意過Rf的射線與有效集的交點）。
2，CML上各點表示不同比例的風險與無風險資產，也包含M點。

淡如水路過 · 發表于 2011-10-11 22:11

hj1227 發表于 2011-10-11 11:18
1，風險資產組合的可行集中包含了M點。它是有效集中最優的投資機會（對比其他任意過Rf的射線與有效集的 ...

一本參考書上給出了這樣的解釋:1，M點包含了所有的風險資產，任何風險資產都有一定的比例 2，無風險利率使得資金的借出總額和貸款總額相等 3，M點處，各個風險資產所占的比例是其相對市值，即個別風險資產的市值與整個組合市值的比值。
真的是很深奧啊，如果不仔細思考！

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