好吧，又是公司理財（朱葉）。碰碰運氣看誰懂這個。。

lvxingyun · 發表于 2011-9-20 21:07

本帖最后由 lvxingyun 于 2011-9-20 21:08 編輯

第八章課后習題
第三題：為什么公司的增長機會減少債務融資的優勢？
我只想到下面的，但是覺得應該不夠吧。
增長機會即NPVGO，有NPVGO優勢的公司，留存資金收益率>要求收益率，那就是說公司會主要將利潤進行留存，實行低股利政策，于是在一定程度上增加了公司的自由現金流，也給了公司管理層“腐敗”的機會，從而提高了公司的代理成本，而債務融資的兩大優勢就是“稅盾效應“和減少代理成本，所以增長機會減少債務融資優勢。。。。
這道題是這個意思么？題目意思是不是說，增長機會還會影響到公司債務融資時的可信度，或者產生其他對公司用債務融資的不利因素？
求教~~
純碰運氣了。。。。。

lvxingyun · 發表于 2011-10-10 20:58

頂個墳貼，誰來解答下~~~

最愛軟餅干 · 發表于 2011-10-10 23:25

啊，你都復習到第幾遍了啊，我第一遍還沒結束。

aoreal · 發表于 2011-10-14 22:08

這個題目我也是摸不著頭腦不明白題目什么意思
按照信號理論的觀點有成長機會的管理層應當設法傳遞出這一信號于是加大杠桿而且這是其他公司因為無力承擔債務的利息所無法效仿的

我順帶著也看了羅斯的書羅斯的課后題里就沒有這么詭異的問題

aoreal · 發表于 2011-10-14 22:13

我后來仔細想了一下也許是這個題目沒表述清楚
換個說法看樓主是否同意：為什么新增的成長機會減少了已有的債務融資優勢？

這樣的話用樓主你的思路就可以解釋了

lvxingyun · 發表于 2011-10-15 09:42

aoreal 發表于 2011-10-14 22:13
我后來仔細想了一下也許是這個題目沒表述清楚
換個說法看樓主是否同意：為什么新增的成長機會減少了已有的 ...

謝謝！確實這樣理解才能解釋。之后我也參考了其他一些人的想法，覺得最后還是我這個解釋靠譜。。。

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好吧，又是公司理財（朱葉）。碰碰運氣看誰懂這個。。

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