ZFX山海證券：金價延續下跌，4500美元關口告急！

amonlucky · 發表于 2026-4-30 16:33

周三（4月29日）現貨黃金價格延續了近期的頹勢，跌幅高達1.17%，最終收報于每盎司4543美元。盤中更是一度觸及4510.21美元的低位，為三月下旬以來的一個月最低點。這已經是黃金連續多個交易日走低。美聯儲利率決議偏向鷹派，油價大幅上漲，通脹擔憂情緒再度升溫，市場對美聯儲年內降息預期基本消失，加息預期升溫，給美元提供上漲動能，對金價打壓明顯。

一、美聯儲劇烈內部分歧

美聯儲在四月的議息會議上如期宣布維持利率不變，將聯邦基金利率目標區間穩定在3.5%至3.75%。這一決定本身并不令人意外，真正震撼市場的是隱藏在利率決議背后的劇烈內部分歧。此次投票結果呈現出八比四的格局，這可不是一次普通的意見分歧，而是自1992年以來美聯儲內部裂痕最為嚴重的一次決策。

在通常情況下，美聯儲的政策聲明往往能夠取得近乎一致的通過，但這一次，四位決策者投出了反對票，其中三人認為美聯儲不應再繼續釋放傾向于降低借貸成本的信號，也就是所謂的“寬松傾向”，甚至有一人主張直接降息二十五個基點。

二、油價破百的威力

如果說美聯儲的決定是壓垮黃金的最后一根稻草，那么中東局勢的持續惡化就是埋在地下的火藥桶。由于美國支持的對伊朗軍事行動，全球油價已經突破了每桶一百美元的大關，并且正在連續第八個交易日上漲。這是自2022年2月俄烏沖突以來，原油市場經歷的最長一輪漲勢。即將到期的六月近月合約更是暴漲百分之六，收于每桶118.03美元。

油價飆升直接加劇了市場對通貨膨脹的擔憂，而通脹恰恰是黃金的老對手。理論上，通脹應該利好黃金，因為黃金被視為對抗通脹的保值工具。但現實情況要復雜得多。當通脹失控時，央行被迫采取更激進的加息措施，這反而會大幅推高實際利率，從而對金價構成沉重打擊。

三、今日黃金分析

日線圖上，黃金本周連續收陰，高點與低點逐步下移，形成標準的下降通道。5日、10日均線形成“死亡交叉”并同步向下發散，構成強壓制，當前5日均線阻力位于4620美元附近，10日均線阻力在4690-4700美元區間。MACD指標死叉繼續，綠柱持續放大，空頭動能不斷增強，無明顯止跌信號。

從形態看，金價跌破前期震蕩平臺4670美元后，打開下行空間，符合“破位后等長跌幅”的技術規律，下方目標指向4450美元附近。整體格局呈現震蕩偏弱、空頭主導，多頭反攻乏力，順勢為空是當前核心思路。

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