ZFX山海證券：金價跌至兩周低位！

amonlucky · 發表于 2026-4-24 10:53

中東地緣局勢持續動蕩，國際油價持續上漲，打壓美聯儲降息預期，美元指數走強，周四（4月23日）現貨黃金在震蕩中一度觸及每盎司4664.28美元，創下近兩周新低，雖然盤中曾受黎巴嫩和以色列可能延長停火的消息提振而收復全部失地，但尾盤依舊不敵強勢美元，最終收報4694.07美元，全天跌幅約1%。周五（4月24日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4697美元/盎司附近，市場將繼續關注中東局勢的相關消息，并開始留意下周的央行“盛宴”。

一、降息預期降溫

表面上看，金價下跌的直接推手是美元指數的連續走強。美元指數已經連續三個交易日上漲，盤中一度觸及98.94，創下4月13日以來的新高。美元的強勢表現讓以美元計價的黃金承受了明顯的拋售壓力。美元之所以能夠逆勢走強，很大程度上得益于中東動蕩局勢引發的避險需求。當投資者對地緣局勢感到不安時，美元往往成為資金的首選避風港，而黃金在這一輪避險情緒中反而顯得有些失色。

更深層次的原因在于市場對美聯儲降息預期的快速降溫。隨著中東局勢持續緊張，國際油價大幅上漲，布倫特原油價格在周四已經突破每桶100美元大關。油價的飆升加劇了市場對通貨膨脹卷土重來的擔憂，這讓美聯儲降息的空間被進一步壓縮。

根據倫敦證券交易所集團的估算，美國利率期貨市場目前預期的年內降息幅度僅剩下大約7個基點，而在伊朗戰爭爆發前，這個數字還高達50個基點以上。換句話說，市場幾乎已經排除了今年大幅降息的可能性。降息預期的消退直接削弱了黃金的吸引力，因為黃金本身不產生利息收益，在利率維持高位的情況下，持有黃金的機會成本就顯得格外突出。

二、勞動力市場依然穩健

周四公布的美國初請失業金數據似乎給市場帶來了一絲經濟疲軟的信號。數據顯示，截至4月18日當周，經季節性調整后首次申請失業救濟金人數增加6000人，達到21.4萬人，略高于市場預期的21萬人。這本應是為黃金帶來支撐的利多因素，因為就業市場如果出現松動，可能會促使美聯儲重新考慮降息的時間表。

然而，市場對這組數據的解讀卻相當冷靜。經濟學家普遍認為，雖然初請人數小幅超出預期，但整體來看美國勞動力市場依然保持穩定。21.4萬人的水平在歷史比較中仍處于相對健康的區間，遠未達到令人擔憂的程度。更值得關注的是，標普全球公布的美國綜合采購經理人指數在4月升至52.0，而3月讀數僅為50.3，創下2023年9月以來的最低水平。這一數據表明，盡管面臨戰爭和通脹的雙重壓力，美國企業活動依然展現出令人意外的韌性。經濟沒有出現明顯降溫的跡象，這讓美聯儲更加沒有理由急于降息。

三、今日黃金分析

長期趨勢上，MA200均線持續向上，牛市結構并未被破壞。中期來看，價格已站上一目均衡表基準線，MACD在0軸下方形成金叉且紅柱持續放大，滯后線也已脫離價格下方，顯示前期下跌動能衰竭，正在進行反彈修復。

短期價格在MA100均線附近震蕩，受壓于轉換線4764一線（當前價格4717.5美元/盎司，仍低于該壓力位），尚未突破一目均衡表云帶下沿4970的強壓。RSI處于中性區間，上漲動能溫和，暫無超買回調風險。

操作上，向上站穩MA100與轉換線后，反彈目標看向4970；若跌破基準線4557，則反彈趨勢結束，需警惕重回下跌通道，考驗近期前期低點4099支撐。

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