ZFX山海證券：金價跳空近100美元！

amonlucky · 發表于 2026-4-13 14:58

突發事件讓黃金價格一度重挫2.3%，抹去上周全部漲幅，周一（4月13日）亞市早盤一度跌至每盎司約4640美元附近。從黃金角度分析，短期內油氣價格上漲推高通脹、強化美元，可能繼續壓制金價。從短期來看，能源價格上漲確實會推高通脹，從而對黃金形成壓制。未來一周，如果能源價格回落，美元回調，黃金可能會迎來反彈。

一、油氣價格飆升

霍爾木茲海峽是全球能源命脈，約占世界石油貿易五分之一的流量經此通過。特朗普的封鎖令一出，能源價格立即大幅波動。歐洲天然氣期貨一度飆升18%，荷蘭TTF期貨觸及每兆瓦時51.30歐元；自2月底沖突升級以來，歐洲天然氣價格累計上漲已超過50%。油價同樣躍升，美原油一度上漲近10%，突破每桶100美元大關，最高觸及105.53美元。

這種能源沖擊迅速傳導至通脹領域。3月美國消費者物價指數環比漲幅已創近四年新高，戰爭推高油價與關稅效應的疊加效應進一步放大。各國央行原本寄望于降息周期來刺激經濟，如今卻面臨更棘手的困境：推遲降息甚至轉向加息的可能性上升。對于不產生收益的黃金而言，高借貸成本無疑構成直接利空，因為低利率環境才是黃金價格的主要助力。

二、美元避險潮涌

美伊談判破裂與海峽封鎖消息傳出后，市場出現典型的避險反應。美元指數一度上漲0.47%至99.19，迅速收復此前跌幅，兌所有主要貨幣均走高。有分析師稱，交易員對和平協議的快速達成本就不抱過高期望，但基礎設施損壞的修復周期漫長，這意味著不確定性將長期存在。

在這種環境下，美元作為傳統避險資產的吸引力上升，擠壓了黃金的空間。黃金雖常被視為地緣政治風險的對沖工具，但在強美元與高利率預期雙重夾擊下，其表現往往出現“脫鉤”現象。近期數據顯示，即使中東緊張局勢持續，黃金有時并未如預期般強勁上漲，反而因美元反彈而承壓。

三、今日黃金技術分析

從技術面來看，日線結構顯示黃金價格在前期高位后進入調整階段，當前呈現高位震蕩偏弱格局。上方關鍵阻力位位于4750美元及4800美元區域，而下方支撐集中在4600美元及4520美元附近。動能指標方面，MACD出現高位死叉跡象，RSI自超買區域回落，顯示多頭動能有所減弱。

從4小時周期來看，黃金短線走勢呈現震蕩下行結構，跳空缺口形成后未能快速回補，表明上方拋壓仍然存在。若價格跌破4600美元支撐，則可能進一步測試4500美元區域；反之，若重新站穩4750美元上方，則有望修復短期跌勢并嘗試回補缺口。整體來看，短期走勢仍將圍繞利率預期與地緣風險展開博弈。

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