ZFX山海證券：金價無視非農續漲1.2%！

amonlucky · 發表于 2026-2-12 14:19

周三（2月11日）現貨黃金價格一度沖高至5118美元/盎司附近，最終收盤仍實現超過1%的漲幅，報收在5083美元/盎司左右。強勁的非農數據公布后，金價卻在短暫回吐后迅速反彈，顯示出多頭力量的極度頑強。周四（2月12日）亞市早盤，現貨黃金小幅走弱，目前交投于5055美元/盎司附近，跌幅約0.5%。

一、1月非農數據強勁

昨夜公布的美國1月非農就業數據異常強勁——新增就業13萬個，遠超市場預期的7萬個，失業率更從4.4%降至4.3%。

美國勞動力市場表現出的超預期韌性，確實讓市場對美聯儲降息路徑產生了短暫動搖。就業增長加速、失業率回落、平均時薪也有所體現，這些信號綜合起來，似乎給美聯儲提供了更多“按兵不動”的空間。堪薩斯城聯儲施密德和克利夫蘭聯儲哈瑪克的表態都強調，當前經濟足夠強勁，不應過早放松貨幣政策，甚至認為寄希望于生產率大幅提升來解決通脹問題還為時尚早。

二、市場焦點轉向CPI

華爾街正密切關注本周五即將公布的1月美國消費者價格指數（CPI），多家投行預測，受年初定價重置的“一月效應”及關稅成本傳導影響，1月核心通脹環比增速或將反彈，但服務業通脹的潛在放緩可能成為美聯儲眼中的積極信號。

多家主要投行發布的研報顯示，市場對1月核心CPI的環比增速預測集中在0.3%左右。美銀與花旗均預測1月核心CPI環比將上漲0.3%，美銀指出這一數據反映了通脹在年初的加速，而花旗則認為該數據處于市場預期的“溫和一側”。相比之下，瑞銀的預測更為激進，預計核心CPI環比漲幅可能高達0.38%，遠超市場普遍預期的0.32%。

三、黃金今日技術分析

從日線結構來看，黃金價格整體仍處于上升趨勢通道內運行。近期價格在5000美元整數關口上方企穩后延續反彈走勢，并重新逼近前高區域。短期關鍵阻力位位于5085美元附近，，該區域為前期高點與技術延伸位重合區。

一旦有效突破，價格有望測試5120美元甚至5200美元整數關口。若多頭動能衰減，則下方首個支撐位位于5000美元心理關口，其次為4950美元區域，該位置與20日均線重合，構成重要趨勢支撐。

動能指標方面，日線RSI維持在60上方但未進入嚴重超買區間，顯示上漲動能尚未完全衰竭。MACD指標仍運行于零軸上方，表明整體趨勢保持多頭結構。

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