ZFX山海證券：美元走軟支撐金價上漲！

amonlucky

周三（北京時間3月11日）亞市早盤，現貨黃金交投于5188美元/盎司附近，金價周二上漲，主要受美元走軟以及通脹擔憂緩解的推動。黃金作為通脹對沖工具的吸引力，正隨著能源價格回落而悄然回升。周三將公布的美國2月消費者價格指數（CPI），以及周五的個人消費支出（PCE）物價指數，成為決定黃金后市走向的關鍵。

一、通脹擔憂驟然降溫

黃金歷來被視為對抗通脹和地緣風險的“硬通貨”，但當利率高企時，其非孳息的特性往往讓投資者望而卻步。然而本周情況卻截然不同。油價周二盤中一度暴跌近20%，直接拖累了市場對長期通脹壓力的預期。

分析師指出：“金價上漲源于特朗普總統親自釋放的降溫信號，鑒于油價暴跌，潛在通脹預期可能開始回落。”迪拜當地黃金交易價格甚至低于倫敦水平，這主要是因為沖突導致航班受限，大量黃金滯留當地，而需求暫時低迷——這也從側面反映出，短期內黃金的實物流通雖受阻，但紙黃金和期貨市場的避險買盤卻異常強勁。

二、股市震蕩中黃金獨秀

在黃金大漲的同時，美國股市卻呈現漲跌互現的尷尬局面。道瓊斯指數微跌0.07%，標普500指數下跌0.21%，納斯達克指數勉強微漲0.01%。能源板塊因油價暴跌而遭遇重挫，科技板塊則成為少數亮點。

盡管如此，黃金的獨立表現卻格外搶眼。當原油出現“拋物線式上漲后劇烈回調”時，黃金往往迎來相反的避險買盤。特朗普暗示可能解除對俄羅斯石油制裁的信號，也在一定程度上緩解了全球供應壓力，但霍爾木茲海峽的潛在威脅仍讓投資者不愿輕易放棄黃金這一“終極保險”。

三、今日黃金技術分析

在日線圖上，金價自3月3日觸及低點4996.27美元以來，5002.31美元至5143.89美元的中間區間一直充當支撐。50日移動平均線位于4898.39美元，提供進一步下行緩沖。當前，金價徘徊在斐波那契位5143.89美元附近，但面臨小幅50%回撤阻力5207.97美元的壓制。多頭仍占據主導，但力度有待觀察。若能持續站穩5143.89美元上方，表明買盤活躍；一旦突破5207.97美元，則顯示買家開始追漲買入強勢，這可能激發動能，推動金價短期內挑戰上周高點5419.66美元。