ZFX山海證券：標普500、納指創新高！英偉達市值首破 4 萬億美元！

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7月10日，美股三大股指均漲，其中標準普爾 500 指數和納斯達克指數周四創下收盤新高，英偉達市值首次突破 4 萬億美元。標普500指數收漲17.2點，漲幅0.27%，報6280.46點。道瓊斯工業平均指數收漲192.34點，漲幅0.43%，報44650.64點。納指收漲19.33點，漲幅0.09%，報20630.66點。

一、        此輪美股上漲原因

美股近期上漲主要受多重利好因素推動，包括特朗普政府關稅政策調整緩解貿易緊張、最新非農數據超預期增強經濟信心、美聯儲貨幣政策穩定預期，以及科技股和工業股表現強勁等因素共同作用。

1、關稅政策調整緩解貿易緊張局勢：特朗普政府宣布對未采取報復措施的國家暫停加征更高關稅90天，減輕企業成本壓力，提振市場信心。此外，特朗普政府開始與主要貿易伙伴展開積極對話，降低了全球供應鏈斷裂風險，風險偏好顯著改善。

2、經濟數據超預期強化市場信心：5月非農就業數據穩定，失業率維持在4.2%，就業市場表現強勁，彰顯美國經濟的強大韌性，大大緩解了外界對美國經濟衰退的擔憂。此外，美國制造業和服務業復蘇，新訂單與就業人數增加，釋放經濟持續擴張信號。

3、貨幣政策與科技股驅動：美聯儲政策穩定，核心PCE通脹率降至2.5%，為2021年以來最低水平，市場預期短期內利率將保持穩定。科技股領漲美股，英偉達、特斯拉、谷歌等企業股價受技術突破和行業利好推動，英偉達3日連創新高，市值正式晉升4萬億,特斯拉單日漲幅一度超6%，帶動大盤上行。

二、        英偉達市值首次突破 4 萬億美元

7月9日，美國芯片制造商英偉達公司的股票價格在盤中交易中一度沖高至每股164.42美元，成為首家市值超過4萬億美元的上市企業。4萬億美元市值接近法國、英國的國內生產總值（GDP）。策略師表示，市場堅信人工智能就是未來，英偉達無疑是最有可能在此番“淘金熱”中受益的企業。

今年以來，英偉達股價已上漲超過21%，“跑贏”納斯達克綜合指數的6.7%漲幅。英偉達股價暴漲與該公司AI芯片迭代的速度正相關。“今天我們正處于計算領域重大轉變的最前沿，人工智能和加速計算的交匯將重新定義未來。”英偉達創始人CEO黃仁勛表示。

在6月25日的股東大會上，黃仁勛預計，除了人工智能，機器人將成為英偉達最強勁的增長引擎，基于AI訓練/推理系統的完全自動駕駛汽車將成為該技術的首個重大商用應用。顯然這一“再造一個英偉達”的樂觀預期直接點燃市場熱情，推動英偉達股價創出新高并再度成為全球市值第一股。

三、        美股未來走勢預測

資深策略師瑪麗?安?巴特爾斯（Mary Ann Bartels）預計，到今年年底，人工智能（AI）將推動盈利增長，并將標普500指數推至歷史新高。巴特爾斯去年因準確的看漲預測被媒體評為“華爾街預言家”。她目前預計，到2025年底，美國股市將升至7000點，較目前上漲12%。

摩根士丹利首席投資官Mike Wilson 在一份研究報告中寫道，該策略師領導的團隊對于標普500指數的2025年年末目標已經上調至 6500 點。

7月10日道瓊斯指數收報44458點，年內漲幅約4.4%，但較5月高位有所回落。富國銀行預測年底道指點位為43708點。若通脹反復或美聯儲降息不及預期（全年僅降息兩次），疊加企業盈利放緩，道指可能下探技術支撐位（如42000點）。

納指方面，高盛等機構看好AI產業鏈持續爆發，疊加美聯儲降息預期，指數可能挑戰歷史新高（23000~23800點）。若通脹反彈、地緣沖突升級或政策不及預期，可能觸發深度回調（17500~18000點）。