ZFX山海證券：標(biāo)普500、納指創(chuàng)新高！英偉達(dá)市值首破 4 萬億美元！

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7月10日，美股三大股指均漲，其中標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)周四創(chuàng)下收盤新高，英偉達(dá)市值首次突破 4 萬億美元。標(biāo)普500指數(shù)收漲17.2點(diǎn)，漲幅0.27%，報(bào)6280.46點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲192.34點(diǎn)，漲幅0.43%，報(bào)44650.64點(diǎn)。納指收漲19.33點(diǎn)，漲幅0.09%，報(bào)20630.66點(diǎn)。

一、        此輪美股上漲原因

美股近期上漲主要受多重利好因素推動(dòng)，包括特朗普政府關(guān)稅政策調(diào)整緩解貿(mào)易緊張、最新非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)信心、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策穩(wěn)定預(yù)期，以及科技股和工業(yè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁等因素共同作用。

1、關(guān)稅政策調(diào)整緩解貿(mào)易緊張局勢(shì)：特朗普政府宣布對(duì)未采取報(bào)復(fù)措施的國家暫停加征更高關(guān)稅90天，減輕企業(yè)成本壓力，提振市場(chǎng)信心。此外，特朗普政府開始與主要貿(mào)易伙伴展開積極對(duì)話，降低了全球供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著改善。

2、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)化市場(chǎng)信心：5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)定，失業(yè)率維持在4.2%，就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，彰顯美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性，大大緩解了外界對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。此外，美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇，新訂單與就業(yè)人數(shù)增加，釋放經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張信號(hào)。

3、貨幣政策與科技股驅(qū)動(dòng)：美聯(lián)儲(chǔ)政策穩(wěn)定，核心PCE通脹率降至2.5%，為2021年以來最低水平，市場(chǎng)預(yù)期短期內(nèi)利率將保持穩(wěn)定。科技股領(lǐng)漲美股，英偉達(dá)、特斯拉、谷歌等企業(yè)股價(jià)受技術(shù)突破和行業(yè)利好推動(dòng)，英偉達(dá)3日連創(chuàng)新高，市值正式晉升4萬億,特斯拉單日漲幅一度超6%，帶動(dòng)大盤上行。

二、        英偉達(dá)市值首次突破 4 萬億美元

7月9日，美國芯片制造商英偉達(dá)公司的股票價(jià)格在盤中交易中一度沖高至每股164.42美元，成為首家市值超過4萬億美元的上市企業(yè)。4萬億美元市值接近法國、英國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。策略師表示，市場(chǎng)堅(jiān)信人工智能就是未來，英偉達(dá)無疑是最有可能在此番“淘金熱”中受益的企業(yè)。

今年以來，英偉達(dá)股價(jià)已上漲超過21%，“跑贏”納斯達(dá)克綜合指數(shù)的6.7%漲幅。英偉達(dá)股價(jià)暴漲與該公司AI芯片迭代的速度正相關(guān)。“今天我們正處于計(jì)算領(lǐng)域重大轉(zhuǎn)變的最前沿，人工智能和加速計(jì)算的交匯將重新定義未來。”英偉達(dá)創(chuàng)始人CEO黃仁勛表示。

在6月25日的股東大會(huì)上，黃仁勛預(yù)計(jì)，除了人工智能，機(jī)器人將成為英偉達(dá)最強(qiáng)勁的增長引擎，基于AI訓(xùn)練/推理系統(tǒng)的完全自動(dòng)駕駛汽車將成為該技術(shù)的首個(gè)重大商用應(yīng)用。顯然這一“再造一個(gè)英偉達(dá)”的樂觀預(yù)期直接點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情，推動(dòng)英偉達(dá)股價(jià)創(chuàng)出新高并再度成為全球市值第一股。

三、        美股未來走勢(shì)預(yù)測(cè)

資深策略師瑪麗?安?巴特爾斯（Mary Ann Bartels）預(yù)計(jì)，到今年年底，人工智能（AI）將推動(dòng)盈利增長，并將標(biāo)普500指數(shù)推至歷史新高。巴特爾斯去年因準(zhǔn)確的看漲預(yù)測(cè)被媒體評(píng)為“華爾街預(yù)言家”。她目前預(yù)計(jì)，到2025年底，美國股市將升至7000點(diǎn)，較目前上漲12%。

摩根士丹利首席投資官M(fèi)ike Wilson 在一份研究報(bào)告中寫道，該策略師領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)的2025年年末目標(biāo)已經(jīng)上調(diào)至 6500 點(diǎn)。

7月10日道瓊斯指數(shù)收?qǐng)?bào)44458點(diǎn)，年內(nèi)漲幅約4.4%，但較5月高位有所回落。富國銀行預(yù)測(cè)年底道指點(diǎn)位為43708點(diǎn)。若通脹反復(fù)或美聯(lián)儲(chǔ)降息不及預(yù)期（全年僅降息兩次），疊加企業(yè)盈利放緩，道指可能下探技術(shù)支撐位（如42000點(diǎn)）。

納指方面，高盛等機(jī)構(gòu)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)爆發(fā)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，指數(shù)可能挑戰(zhàn)歷史新高（23000~23800點(diǎn)）。若通脹反彈、地緣沖突升級(jí)或政策不及預(yù)期，可能觸發(fā)深度回調(diào)（17500~18000點(diǎn)）。

學(xué)員yOX4Xc

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