四戰(zhàn)哥431金融專(zhuān)業(yè)課（我的部分答案）。。。大家一起來(lái)討

wswds · 發(fā)表于 2013-1-9 12:33

nemo0911 發(fā)表于 2013-1-9 12:24
解釋的時(shí)候兩個(gè)都提到了。這條我覺(jué)得應(yīng)該是對(duì)的。正誤只有1 2分，分析至少3分，分析對(duì)好了。 ...

主要是即使有抵押品也不能防止事前出現(xiàn)騙貸的情況只是說(shuō)作為一種事后補(bǔ)償抵押品可以減少貸款人利用信貸資金去做高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)

Ργincěeon · 發(fā)表于 2013-1-9 22:03

本帖最后由 Ργincěeon 于 2013-1-9 22:18 編輯

這是西財(cái)老師論文里的一句話，大家可以揣摩一下。本人不擅長(zhǎng)咬文嚼字，我寫(xiě)的是正確。
還有，關(guān)于最后一道分析題第二小問(wèn)，個(gè)人一點(diǎn)愚見(jiàn)：稅率降低增加了企業(yè)的留存收益，進(jìn)而推高了股價(jià)，股價(jià)上漲又增加了管理層的期權(quán)價(jià)值，此時(shí)回購(gòu)股票可以作為對(duì)管理層的激勵(lì)。當(dāng)然，這只是影響的一小部分，結(jié)合稅收因素不知道這樣是否妥當(dāng)

chiaochiaochiao · 發(fā)表于 2013-1-9 22:25

Ργincěeon 發(fā)表于 2013-1-9 22:03
這是西財(cái)老師論文里的一句話，大家可以揣摩一下。本人不擅長(zhǎng)咬文嚼字，我寫(xiě)的是正確。
還有，關(guān)于最后一道 ...

如果從管理層激勵(lì)來(lái)分析：股價(jià)上漲對(duì)管理層的激勵(lì)是政策因素，對(duì)管理層來(lái)說(shuō)是無(wú)成本可得到的，由于股票回購(gòu)有激勵(lì)管理層的作用，而這個(gè)作用已經(jīng)被股價(jià)上漲彌補(bǔ)，因此公司通過(guò)股票回購(gòu)來(lái)激勵(lì)管理層的傾向降低。

lique · 發(fā)表于 2013-1-9 22:30

本帖最后由 lique 于 2013-1-9 22:58 編輯

我很想采訪下四戰(zhàn)哥是怎么堅(jiān)持下來(lái)的

wswds · 發(fā)表于 2013-1-9 22:57

Ργincěeon 發(fā)表于 2013-1-9 22:03
這是西財(cái)老師論文里的一句話，大家可以揣摩一下。本人不擅長(zhǎng)咬文嚼字，我寫(xiě)的是正確。
還有，關(guān)于最后一道 ...

稅率降低不會(huì)增加企業(yè)留存而且會(huì)使除權(quán)后的股價(jià)降低。。。這是課后習(xí)題。。

wswds · 發(fā)表于 2013-1-9 23:10

這個(gè)是書(shū)上的答題要點(diǎn)
The stock price drop on the ex-dividend date should be lower. With taxes, stock prices should drop by the amount of the dividend, less the taxes investors must pay on the dividends. A lower tax rate lowers the investors‘ tax liability.
With a high tax on dividends and a low tax on capital gains, investors, in general, will prefer capital gains. If the dividend tax rate declines, the attractiveness of dividends increases.

Ργincěeon · 發(fā)表于 2013-1-10 09:45

wswds 發(fā)表于 2013-1-9 23:10
這個(gè)是書(shū)上的答題要點(diǎn)
The stock price drop on the ex-dividend date should be lower. With taxes, stoc ...

額..我英語(yǔ)不太好，這是不是股價(jià)在除權(quán)日降低的答案？兄弟啊，題目說(shuō)稅收對(duì)除權(quán)后股價(jià)的影響，股價(jià)之前已經(jīng)降過(guò)了

wswds · 發(fā)表于 2013-1-10 09:54

Ργincěeon 發(fā)表于 2013-1-10 09:45
額..我英語(yǔ)不太好，這是不是股價(jià)在除權(quán)日降低的答案？兄弟啊，題目說(shuō)稅收對(duì)除權(quán)后股價(jià)的影響，股價(jià)之前已 ...

書(shū)上有個(gè)例子  說(shuō)的是1美元股利 15%的股利稅除權(quán)后股價(jià)下跌0.85美元
說(shuō)明了除權(quán)前買(mǎi)跟除權(quán)后買(mǎi)是一樣的
意思是說(shuō)  除權(quán)后股價(jià)==除權(quán)前股價(jià)--股利++稅

稅少了比如降到10%了就是說(shuō)除權(quán)后股價(jià)要下跌0.9美元  股價(jià)不是更低了？

wswds · 發(fā)表于 2013-1-10 09:55

Ργincěeon 發(fā)表于 2013-1-10 09:45
額..我英語(yǔ)不太好，這是不是股價(jià)在除權(quán)日降低的答案？兄弟啊，題目說(shuō)稅收對(duì)除權(quán)后股價(jià)的影響，股價(jià)之前已 ...

如果稅降低了之后價(jià)格還更高

投資者誰(shuí)會(huì)傻到不在除權(quán)前買(mǎi) 還等到除權(quán)后買(mǎi)？

葉—— · 發(fā)表于 2013-1-10 12:16

通貨膨脹應(yīng)該用菲利普斯來(lái)答比較好

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