ZFX山海證券：窄幅震蕩！金價守住5100美元！

amonlucky

盡管國際油價周一（3月9日）一度上漲近30%，但現貨黃金從高位一度暴跌近3%，隨后震蕩回升，收盤報5136美元/盎司，跌幅約0.67%。周二（3月10日）亞市早盤，現貨黃金在5140附近窄幅震蕩?！巴浬?、避險升、但美元更升”的三重擠壓，是金價短期承壓的根本原因。

一、金價為何承壓？

霍爾木茲海峽實質性封鎖，全球五分之一的石油和液化天然氣運輸命脈被掐斷，導致布倫特原油期貨一度暴漲29%，觸及每桶近120美元高位，最終收漲約7%至98.96美元附近。這種能源供應中斷直接點燃全球通脹恐慌。油價飆升傳導至更廣泛的商品價格，農產品、鋁等大宗商品紛紛創出數月或數年新高。

黃金本應作為經典通脹對沖工具大放異彩，但現實卻相反：高通脹疊加美聯儲降息預期大幅后移，反而強化了美元的強勢地位。美元指數一度觸及三個月高點，以美元計價的黃金對非美貨幣持有者變得更加昂貴，引發拋售壓力。

二、避險需求支撐黃金

中東沖突的加劇為黃金提供了另一種支撐。這場沖突雖然推高了油價，但也加強了市場對黃金的避險需求。歷史經驗表明，地緣緊張局勢通常會刺激投資者涌入黃金市場，以規避潛在的風險。因此，盡管油價大幅上漲對黃金產生了抑制作用，但避險買盤仍然存在，限制了金價下行的空間。

另外，若油價因為全球各國共同釋放戰略石油儲備而有所回落，這將減輕市場對美債收益率和美元的上行壓力，黃金可能會因此重新獲得上漲的空間。在這種情況下，黃金不僅能吸引避險資金，還可能因市場對通脹上升和經濟衰退的擔憂而進一步上漲。

二、今日黃金技術分析

從技術面來看，黃金目前的走勢處于關鍵的支撐和阻力區間之間。當前的支撐位在5000-5050美元區間，這一價位在近期多次經受考驗，且每次都吸引了買盤的介入。只要金價能夠穩定在5000美元以上，市場情緒仍偏向于看漲。

然而，一旦金價跌破該支撐位，短期內可能會轉向空頭趨勢，迎來進一步的回調。至于上方的阻力位，黃金的關鍵阻力區間位于5165-5200美元之間。近期金價曾多次測試這一區間，但未能成功突破。

如果金價突破5200美元的阻力位，將可能重啟上漲趨勢，向更高的目標價位進發。而在此之前，市場可能繼續維持橫盤整理，等待市場出現新的催化因素，推動金價突破關鍵的技術水平。