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4月18日，在博鰲亞洲論壇上，博鰲亞洲論壇副理事長、十二屆全國政協(xié)副主席、中國人民銀行前行長周小川發(fā)表了對于數(shù)字貨幣的最新看法。 周小川稱，不管數(shù)字貨幣還是數(shù)字資產(chǎn)，都要為實體服務(wù)。市場在推進數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展的同時，要注意數(shù)字資產(chǎn)對實體經(jīng)濟的好處是什么？目前各方對這一問題均持有謹慎態(tài)度。 周小川坦言，“我們經(jīng)歷過2008年的全球金融危機，發(fā)現(xiàn)金融脫離了實體，比如影子銀行、衍生品這些純粹變成了金融機構(gòu)之間的投機交易，和實體沒有聯(lián)系了，就容易出問題，以至當時一些國際大行的領(lǐng)導、交易員們看不懂，很難做好內(nèi)部控制。” 因此，他進一步強調(diào)，要區(qū)分數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)，對于比特幣這類數(shù)字資產(chǎn)，并非當前要下結(jié)論，但是“要提醒，要小心”，在中國，涉及到金融創(chuàng)新的東西都要說清楚它對實體經(jīng)濟的好處。 在業(yè)內(nèi)人士看來，央行數(shù)字貨幣和加密貨幣兩者的區(qū)別在于，央行的數(shù)字貨幣是由央行發(fā)起，承擔著法定貨幣的職能；而比特幣等加密資產(chǎn)更多是一種可投資的資產(chǎn)，并不能看作是由央行發(fā)行的有儲值功能的貨幣。考慮到加密資產(chǎn)目前仍處于發(fā)展早期，能否更好承擔投資功能還有待商榷，這也是各國關(guān)注的重心。 另外，相比其他各國，數(shù)字人民幣的試點走在了前列。周小川在論壇上介紹了數(shù)字人民幣推出的背景。他稱，中國央行最開始做數(shù)字貨幣主要是從零售角度考慮的，中國零售市場巨大，擁有14億用戶，因此開展數(shù)字貨幣的初衷就是為建立更方便、更有效、成本更低的支付體系，而非要做批發(fā)系統(tǒng)或是人民幣國際化。 周小川還強調(diào)，當前中國央行仍以做好基礎(chǔ)工作、做好零售系統(tǒng)的升級換代為主。做好零售系統(tǒng)，提高零售系統(tǒng)效率，是開展其他業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上做批發(fā)系統(tǒng)、跨境支付等才有更多的可能性。 對于多國央行數(shù)字貨幣實現(xiàn)跨境跨境支付的可能性，周小川認為，從長遠看，貨幣也許會向一體化或更簡單方向的發(fā)展，但目前還不行。他解釋道，每個國家都有宏觀調(diào)控的情況，有自己的貨幣主權(quán)，在制度上和別國不一樣，有的國家還有一定的外匯管制，并不是那么容易取消。 “因此，如果發(fā)展CBDC（央行數(shù)字貨幣），很多國家都會有各自的CBDC，都是以本國貨幣為基礎(chǔ)，在使用過程中會有不同的規(guī)矩，這種情況下，數(shù)字貨幣跨境使用的互操作性是很復雜的。”周小川稱，要充分尊重各國的貨幣主權(quán)，利用數(shù)字技術(shù)照樣可以大幅提高支付的方便性，但不是某個貨幣一統(tǒng)天下的做法。 以下為發(fā)言實錄整理： 問：數(shù)字人民幣項目推出的背景是什么？數(shù)字人民幣對人民幣在國際市場上的地位有什么影響？ 周小川：央行數(shù)字人民幣最初始的考慮是由于科技的發(fā)展提供了互聯(lián)網(wǎng)終端收集，可以更加方便地給大眾提供支付，中國又是非常大的零售市場，又有14億的人口，大家都希望在這方面可以走向更方便、更有效、成本更低的支付體系。 從這個思路開始，最開始的時候沒有想過是否做批發(fā)系統(tǒng)或者發(fā)展人民幣國際化。所以，從零售系統(tǒng)來講該怎么理解數(shù)字貨幣：過去民眾要付錢就是從錢包里面拿出錢來，錢包隨著數(shù)字化發(fā)展變成了數(shù)字錢包，數(shù)字錢包可能就是在網(wǎng)絡(luò)終端上使用，具體來講很多人就是在手機上使用的，手機作為的一個數(shù)字終端里面有一個數(shù)字錢包，數(shù)字錢包可以做支付。 支付的時候從數(shù)字錢包里拿出來的其實既不是紙幣，也不是硬幣，我們稱之為數(shù)字貨幣，我理解的數(shù)字貨幣最早的起始點是從這里來的。 我覺得這就是數(shù)字人民幣的起始點，做好零售系統(tǒng)，把零售系統(tǒng)效率提高是開展所有其他業(yè)務(wù)的一個基礎(chǔ)，這個做好了之后，批發(fā)系統(tǒng)等其他很多方面就有了操作的可能性。 同時，各種系統(tǒng)的市場需求也是不一樣的，我想最大的需求還是在零售系統(tǒng)，所以總體來講需求還是主要在國內(nèi)，未來，對于跨境支付肯定也帶來方便，但是初始的動機并不是要跨境，跨境還有很多復雜的問題，比如各國央行的主權(quán)貨幣問題等。很多國家央行防止本國外幣化和美元化，也不一定希望人民幣在那里起主導作用。 央行數(shù)字貨幣涉及到很多復雜的問題，比如有反洗錢反腐的要求、希望貨幣政策有自己的獨立性等，這些問題我們在未來的發(fā)展中還可以逐步解決。 我覺得做好基礎(chǔ)工作，像中國14億人口這么大的零售系統(tǒng)，需要做好零售系統(tǒng)的升級換代，升級換代很喜歡這個名字叫數(shù)字支付，因為過去銀行系統(tǒng)說電子，其實很早就已經(jīng)數(shù)字化了，數(shù)字的貨幣或者是央行數(shù)字貨幣（CBDC）其實用途是做數(shù)字支付。 問：央行發(fā)展數(shù)字貨幣，會不會造成國家之間的競爭更加激烈，數(shù)據(jù)和技術(shù)更加孤島化，下一步有什么挑戰(zhàn)？ 周小川：這可能是一個比一般想象中更加復雜的問題，大家都覺得如果在國內(nèi)可以很方便地使用數(shù)字錢包或者數(shù)字支付，在跨境支付當中也可以同樣方便，同時也高效率安全。但實際上這里需要注意，央行數(shù)字貨幣是以國家的央行和國家的貨幣制度為基礎(chǔ)的，在跨境支付時，要使用其他國家的匯率。比如，剛開始推出時，別的國家可能在想象中認為你們的貨幣不怎么穩(wěn)定，甚至會干脆就用國際貨幣或美元結(jié)算了。 所以，這件事實際上不那么簡單，因為每個國家有自己的宏觀調(diào)控的情況，都需要有自己的貨幣主權(quán)，有的國家匯率制度還和別的國家不一樣，有的國家還有一定程度的外匯管制。這就是為什么跨境結(jié)算的時候不能只用一種貨幣，比如只用美元。很多新興市場和發(fā)展中國家都在討論他們不希望本國貨幣美元化，如果都用美元可能大家也會提出一些要求，比如美聯(lián)儲制定貨幣政策的時候能不能考慮全球利益。 如果要美元化，美聯(lián)儲是否能夠保證給大家提供美元的流動性，實際上是大家也看到了，2008年底、2009年初是美聯(lián)儲和歐央行、英格蘭銀行、瑞士、日本等有了貨幣互換，因此很多國家和中國說，也想和中國做一個貨幣互換以應(yīng)對和預防貿(mào)易和投資流動性問題。 舉這個例子，是為了說明各個國家還有各自的需求，現(xiàn)在我們可以做長遠的設(shè)想。比如，未來全球貨幣可能會有向一體化發(fā)展的趨勢，或者更加簡單的，也沒有那么復雜的匯率問題和外匯管制問題，向這個方向發(fā)展可以。但是現(xiàn)在來講還不行，因此，如果推出央行數(shù)字貨幣（CBDC）也是有很多國家都有各自的央行數(shù)字貨幣（CBDC），都是以本幣為基礎(chǔ)，所以在使用過程當中，還可能有匯率的問題，還可能有各國外匯政策不一樣的地方。 所以，互操作性要考慮到上述的這種復雜性。我觀察到中國人民銀行在央行數(shù)字貨幣的發(fā)展上都想表現(xiàn)對各個不同新興市場和發(fā)展中國家各自體制的充分尊重，不去簡單化沖擊它們。 我們也看到了，有很多的發(fā)展中國家和新興市場要是看到有別國的貨幣在這里流通，它們有可能不高興，有的時候干脆禁止了。不要小看這方面的問題，即便按照現(xiàn)有的體制——有匯率且各國外匯政策不一樣，要尊重各國的貨幣主權(quán)，在這種情況之下，我們利用數(shù)字技術(shù)，照樣可以大幅度提高支付的方便性，但不是某一個貨幣一統(tǒng)天下的做法。 問：央行接下來對于加密貨幣交易是否仍然應(yīng)該像原來那樣保持強硬的立場？ 周小川：中國在考慮這些問題上面有一個特點，就是我們特別重視實體經(jīng)濟，不管數(shù)字貨幣還是數(shù)字資產(chǎn)都應(yīng)該和實體經(jīng)濟密切結(jié)合，為實體經(jīng)濟服務(wù)。 數(shù)字貨幣因為支持了大量的支付，所以肯定對于實體經(jīng)濟非常有好處，而且是必不可少的，沒有這些支付實體經(jīng)濟就轉(zhuǎn)不起來。 大家就要問了，數(shù)字資產(chǎn)到底對于實體經(jīng)濟的好處是什么？現(xiàn)在，我的腦子里還是有疑問的，所以大家就會持比較謹慎的態(tài)度。我們也經(jīng)過了2008年的全球金融危機，當時有幾個現(xiàn)象，就是說脫離了實體經(jīng)濟的金融的有些產(chǎn)品會出現(xiàn)問題，比如當時的影子銀行，比如大家當時批評的有一些金融衍生產(chǎn)品，純粹變成了幾個金融機構(gòu)之間的投機交易等。我們并不是說現(xiàn)在下結(jié)論，但是要小心。
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發(fā)表于 2021-4-26 08:50
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