ZFX山海證券：全球央行“超級周”來襲！美、英、日、加...

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本周，從華盛頓到東京，從倫敦到渥太華，多國央行即將密集公布利率決議，市場普遍預期美聯儲很可能率先打響降息發令槍，而日本、英國等央行則可能按兵不動，呈現出一幅冷暖交織的全球宏觀經濟圖景。

一、        決定美聯儲降息的日子，來了！

北京時間9月18日凌晨2點，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將公布最新的利率決定，市場普遍預期美聯儲將降息25個基點，將聯邦基金利率調整至4.00%-4.25%的區間。這一預期源于近期美國就業市場降溫的跡象，美聯儲希望通過適度寬松的貨幣政策為經濟注入活力。相比之下，市場認為降息50個基點的可能性微乎其微，僅為少數派的猜測。

當地時間9月14日，美國總統特朗普對記者表示，他預計美聯儲將在本周的會議上宣布“大幅降息”。特朗普稱：“我認為會有一次大幅降息。”若成真，這將是美聯儲自去年12月以來首次降息。

隨著一系列就業及通脹數據的陸續出爐，降息預期的“拼圖”已拼接完整——市場完全定價美聯儲將于本周重啟降息。當前市場關注的焦點已轉向降息的幅度與節奏。分析人士普遍認為，美聯儲本周降息25個基點是大概率事件，在美聯儲貨幣政策步調“懸念”仍存的背景下，全球大類資產走勢也將視具體情況而有不同表現。

二、        加拿大央行可能重啟降息

市場對加拿大央行9月17日利率決議的預期傾向于降息25個基點，將利率下調至2.5%，以重啟寬松周期。8月份加拿大就業崗位銳減6.55萬個，失業率升至九年新高，加之上一季度經濟活動萎縮1.6%，這些疲軟數據無疑為加拿大央行的降息決策提供了有力支撐，尤其是在特朗普關稅言論引發的市場擔憂背景下。

超過7成的經濟學家預計，加拿大央行今年累計降息幅度將至少達到50個基點，顯示出市場對未來貨幣政策寬松的強烈預期，這或將對市場情緒產生積極影響。

三、        英國央行穩字當頭，可能按兵不動

英國央行大概率將維持4%的基準利率不變。此前，該行在8月份的降息決定中曾出現罕見的三方意見分歧。據報道分析，周四會議的更大焦點可能在于其縮減危機時期債券持有量的計劃，即量化緊縮（QT）。鑒于近期的市場動蕩，官員們很可能會大幅放緩目前每年1000億英鎊的縮減步伐。

四、        市場預期日本央行按兵不動

日本央行預計也將在9月19日的會議上維持利率不變。盡管日本央行仍處在邁向政策正常化的路徑上，但并未釋放即將采取緊縮行動的信號。投資者將仔細研讀行長植田和男的會后發言，以尋找有關未來加息可能性的任何線索。

穆迪分析報告顯示，因貿易風險和國內疲軟影響前景，預計日本央行9月19日維持短期政策利率0.5%不變。 該機構指出，上半年增長好于預期和日元疲軟使加息成為可能，但出口、工業產值下滑，消費者支出艱難，日本央行可能暫不行動。穆迪預計日本央行明年1月加息，認為今年晚些時候也存在加息可能。