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考研論壇

標(biāo)題: 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融碩士考研筆記真題 [打印本頁]

作者: 奮斗的力量666 時間: 2016-9-5 13:52
標(biāo)題: 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融碩士考研筆記真題
PS：現(xiàn)在輔導(dǎo)機構(gòu)很多，考生選擇的時候比較迷茫，但是大家一定要知道咱們報輔導(dǎo)班最主要的是一定要安排一個好的老師，制定一個好的計劃，所以一個機構(gòu)安排老師的速度和質(zhì)量是最重要的，尤其是在最后沖刺的這個階段，希望大家最好讓輔導(dǎo)機構(gòu)多安排試聽，完美沒問題再做決定。我們安排的老師是本專業(yè)研究生助教和北大清華研究生結(jié)合授課，基礎(chǔ)和拔高相輔相成。
好消息！好消息！對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融碩士進(jìn)入復(fù)試320人，錄取258人，育明教育學(xué)員13人，進(jìn)入復(fù)試11人，全部錄取！
現(xiàn)在是2016年8月份，暑假馬上結(jié)束，不知道小伙伴們現(xiàn)在復(fù)習(xí)的怎么樣了，現(xiàn)在正常的進(jìn)度應(yīng)該是至少開始第三輪復(fù)習(xí)了，很多學(xué)生會問是否需要做筆記，我的看法是筆記必須要做，但是分很多種方法，我不太建議那種把所有的知識點全部寫在筆記本，那樣會浪費太多的時間，我對我學(xué)員的要求是借鑒學(xué)長學(xué)姐的優(yōu)秀筆記，在這個基礎(chǔ)上去做整理，省事且事半功倍。
除了做筆記之外，大家也得開始研究真題啦，2011-2016年的真題大家一定要學(xué)會整理，我們的老師也會給大家講解出題趨勢，以及如何答題。額外給大家重點說一下公司理財這本書的重難點：
公司理財主要考察的是公司決策相關(guān)的知識，這一部分對于理科生來說相對簡單，因為這部分注重理解與計算，關(guān)鍵是要理解各個部分的精髓、公式的內(nèi)涵。這一部分關(guān)鍵是要建立其框架再理解每一部分的含義，金融學(xué)部分還可以先掌握細(xì)節(jié)再建立框架，但公司理財部分一定要先有一個完整正確的框架。公司理財要看書本前19章，第一篇是基礎(chǔ)知識層面，主要包括財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)報表的閱讀與分析，這一部分是會計的內(nèi)容，一定要記住各個報表的編制規(guī)則以及眾多財務(wù)指標(biāo)的定義及作用，這個不會單獨出很大的題，但會出現(xiàn)在選擇題、判斷題中并且是接下來學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)。第二部分是公司決策的方法，方法包括凈現(xiàn)值法、回收期法、內(nèi)部收益率法、盈利指數(shù)法等方法，其中凈現(xiàn)值法講解篇幅最多，也是在整個理財學(xué)習(xí)中最重要的，我們要重點掌握一下幾種方法的定義以及特點、存在的問題、使用方法，而在決策過程中也存在諸如實物期權(quán)等問題。接下來的部分是風(fēng)險估計，這個主要是解答在決策中R值得決定問題，方法主要包括資本資產(chǎn)定價模型和套利定價理論。下一部分則是資本結(jié)構(gòu)問題，就是解決不同的資本結(jié)構(gòu)對于公司的影響，這一部分研究的是公司債務(wù)和權(quán)益運用對于公司價值和資本成本的影響，也即MM定理，而在有稅的條件下影響公司運用債務(wù)的還有財務(wù)困境問題。接下來重點就是杠桿企業(yè)的估值問題，以及股利支付的相關(guān)問題。
接下來給大家分析一下2016年的真題（獨家首發(fā)）（主要是研究出現(xiàn)的知識點）:
1.選擇題和判斷題一定要廣撒網(wǎng)，不能遺漏任何重要知識點。但是從眾多的知識點中，我們發(fā)現(xiàn)有一些幾乎年年都有涉及。這些知識點也是育明輔導(dǎo)時重點強調(diào)過的。如?2016?年真題：
金融危機后《巴塞爾協(xié)議三》把（）納入了風(fēng)險評價
?A?信用風(fēng)險?B?市場風(fēng)險?C?流動性風(fēng)險?D?操作風(fēng)險
《巴塞爾協(xié)議》是貿(mào)大出題的重點，曾經(jīng)出過關(guān)于此知識點的一道論述大題。提請大家注意《巴塞爾協(xié)議》的基本內(nèi)容、意義以及近年來的新變化等。
又如：收益率曲線表示的是（）之間的關(guān)系
A?當(dāng)期收益率和期限?B?到期收益率和期限
C?持有期收益率和期限D(zhuǎn)?實際收益率和期限
這道題目自然是一道簡單題。但是題目背后考察的知識點卻是貿(mào)大?431?的超高頻考點，也是我們上課一再強調(diào)的知識——利率的期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)。這是育明老師在課堂上反復(fù)強調(diào)的考試重點。
再如：某公司的平均?wacc?是?10%，低風(fēng)險資產(chǎn)的?wacc?是?8%，高風(fēng)險資產(chǎn)的?wacc?是?12%，則應(yīng)該選擇（）
A?風(fēng)險比平均風(fēng)險低，IRR?為?9%B?風(fēng)險比平均風(fēng)險高，IRR?為?9%
C?風(fēng)險比平均風(fēng)險高，IRR?為?11% D?風(fēng)險比平均風(fēng)險低，IRR?為?11%
這道題是對加權(quán)平均資本成本?RWCC?和內(nèi)部收益率?IRR?這兩大知識點的綜合考察。
同理，判斷題也是考察基礎(chǔ)知識為重，但是背后都對應(yīng)著課本中的重點知識點。我們在今后的課堂中也會給大家詳解專業(yè)課的重點知識。
2.計算題。前已述及，貿(mào)大計算題難度不大，近年來計算題更是有越來越簡單的趨勢。來看今年的計算題：
（貨幣金融學(xué)）2015?年美元兌人民幣：6.4730?，2008?年美元兌人民幣：6.8450，2015年歐元兌人民幣：6.9854，2008?年歐元兌人民幣：8.6542。
（1）求?2008?年到?2015?年人民幣兌美元匯率變動率，（2）求?2008?年到?2015?年歐元兌美元的匯率變動率，說明歐元是升值還是貶值
其實本題槽點多多，可以說不是一個完全意義上的金融學(xué)的題目，而是一個純粹考查手工計算能力（貿(mào)大研考均不可使用計算器）的算術(shù)題。因而參考意義不大。不過因為貨幣金融計算題出題點過少，因而匯率問題歷來也算計算題考查的重點。如?13?年計算題考過?BP?曲線中匯率的變化等等。再來看第二題：
（公司理財）某股票支付固定股利，價格為?50?元，預(yù)期收益率?12%，無風(fēng)險收益率?6%，市場組合溢價?5%
（1）根據(jù)?CAPM?模型計算貝塔
（2）股票應(yīng)支付多少股利
（3）如果股票與市場組合的協(xié)方差變?yōu)楝F(xiàn)在的兩倍，其他條件不變，股價變?yōu)槎嗌伲?br /> 這道題是一道較為常規(guī)的題目，難度不大。考查的也是重點知識：貝塔的計算以及?CAPM?模型的運用。我們已經(jīng)在課堂上反復(fù)強調(diào)過這兩大知識點。
綜上，結(jié)合我們的輔導(dǎo)經(jīng)驗，育明貿(mào)大金碩專業(yè)輔導(dǎo)團隊老師們認(rèn)為?431?計算題的命題今后將集中于以下知識點：
貨幣金融學(xué)：
1）到期收益率、持有期收益率、實際收益率等的計算
2）利率期限結(jié)構(gòu)到期收益率的計算
3）貨幣乘數(shù)、存款貨幣創(chuàng)造機制
4）商業(yè)銀行久期管理及利率敏感性管理
5）匯率變動相關(guān)問題
公司理財：
1）各種財務(wù)比率及權(quán)益收益率、內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率的計算及影響因素
2）凈現(xiàn)值及投資方法的評價
3）債券和股票估值（尤其是股利折現(xiàn)模型，幾乎每年必考）
4）資本資產(chǎn)定價模型（內(nèi)容很多，都要熟練掌握）
5）?MM?定理的公式
6）杠桿企業(yè)估價三種方法（APV\FTE\WACC）
3.名詞解釋和簡答題。這兩類題目可以放在一起綜合分析。真題重視基礎(chǔ)，重點突出。我們發(fā)現(xiàn)相關(guān)知識點平常的授課輔導(dǎo)中都著重強調(diào)過：如名詞解釋中的布雷頓森林體系、三元悖論、流動性陷阱以及凈資產(chǎn)收益率等等。簡答題中，如特里芬難題含義及其影響、凱恩斯貨幣需求與弗里德曼貨幣需求的差異、利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)的內(nèi)容等都是課本中有現(xiàn)成答案的題目，甚至不用考生自己歸納總結(jié)。可見，不必過分拓展拔高，只要對于課本知識爛熟于心，一定能取得很好的主觀題成績。
4.論述題。貿(mào)大論述題基本也是重點知識的考察，不過相對綜合而已。還有一個重要特點是題目往往跟近期金融熱點相關(guān)，提醒考生在備考時一定要注意多關(guān)注熱點問題。如?2016?年論述第一題：
什么是“穩(wěn)健的貨幣政策”？為什么經(jīng)濟下行的新常態(tài)下央行仍采取穩(wěn)健的貨幣政策？這道題的命題出發(fā)點就跟我們現(xiàn)行的“穩(wěn)健的貨幣政策”密切相關(guān)，當(dāng)然，所答內(nèi)容最終還要運用課本原理。再如第二題，所給材料也是以經(jīng)濟“新常態(tài)”為背景，提問商業(yè)銀行
資產(chǎn)管理發(fā)展階段及其理論的主要內(nèi)容和商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的發(fā)展如何影響資產(chǎn)管理的多樣化？這一知識點。綜合今年及往年真題，可見商業(yè)銀行管理和貨幣政策部分，永遠(yuǎn)是論述題樂于考察的知識點。
而公司理財去年以商業(yè)銀行發(fā)優(yōu)先股這一熱點為背景進(jìn)行考察，今年又考察了影響股利政策的因素。我們認(rèn)為，公司理財?shù)暮蟀氩糠郑?CAPM?模型、APT?模型、MM?定理、資本結(jié)構(gòu)等是考察論述題的重點。（本內(nèi)容由育明獨家首發(fā)，非授權(quán)不得轉(zhuǎn)載）
最后給大家看一下我們學(xué)員整理的筆記，完整版可以聯(lián)系我：

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