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考研論壇

標題: ZFX山海證券：金價反彈近1%！ [打印本頁]

作者: amonlucky 時間: 2026-6-5 11:31
標題: ZFX山海證券：金價反彈近1%！
全球黃金市場在周四（6月4日）迎來顯著反彈，現貨黃金盤中一度觸及4515美元/盎司高位，最終收報4475美元/盎司，漲幅接近1%。這一波動背后，是中東地緣政治局勢的戲劇性變化：有關以色列與黎巴嫩達成停火協議的報道一度點燃了市場對更廣泛美伊和平協議的樂觀預期，直接打壓美元和美債收益率，為不孳息的黃金資產注入了強勁吸引力。市場目光開始聚焦周五（6月5日）將出爐的美國5月非農就業報告。

一、美元承壓、美債收益率下滑

黃金價格的上漲與金融市場其他資產的聯動密切相關。美元指數周四下跌0.2%，從兩個月高點回落至99.45附近，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。同時，美國10年期國債收益率下跌2個基點至4.471%，30年期收益率也小幅回落，這降低了持有黃金的機會成本。

勞動力市場數據為這一走勢提供了背景支撐。美國上周初請失業金人數增加1.3萬至22.5萬，高于預期，但四周移動平均值僅小幅上升，整體趨勢仍顯示勞動力市場保持相對穩定。續請失業金人數有所下降，第一季度勞動生產率和單位勞動力成本數據也被下修，顯示經濟韌性猶存但增速放緩。美聯儲官員強調將通脹作為優先事項，目前市場對美聯儲今年加息的預期已從年初的降息轉向小幅加息，這為黃金走勢增添了不確定性。

二、關注美國5月非農數據

周五即將發布的美國5月非農就業報告將成為市場焦點。經濟學家預計新增就業崗位8.5萬個，失業率維持在4.3%。如果數據弱于預期，可能強化美聯儲政策轉向的猜測；反之，則可能鞏固美元強勢，壓制金價。疊加中東沖突的不確定性——包括真主黨立場、以色列軍事行動以及特朗普政府的國內政治掣肘——黃金市場正處于敏感的平衡點。

此外，油價雖因停火希望回落，但美國原油庫存大幅下降、OPEC需求預期強勁以及俄羅斯產量下滑等因素，仍支撐著能源價格的中長期上行風險。一旦和平努力再度受挫，油價可能再度攀升并加劇通脹擔憂和美聯儲加息壓力，進而打壓金價。

三、今日黃金分析

現貨黃金守住200日均線這一關鍵長期支撐，但仍遠低于100日均線（約4798美元），整體格局中性偏弱。RSI約45（買盤動能溫和），MACD輕微負面。短期上方阻力關注4600美元，進一步上行需突破100日均線；下方支撐4427美元及更低4100區域。

黃金昨日技術性反彈主要由地緣階段性緩和與央行持續買入驅動，前日美元走弱也提供輔助支撐。但美聯儲鷹派表態、關稅相關通脹討論以及美元回穩共同限制了上行空間。今日非農數據將成為重要催化劑，預計短期金價繼續在4400-4600美元區間震蕩。

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