精品日本亚洲一区二区三区,伊人久久狼人色精品无码 ,日鲁夜鲁天天鲁视频,国产精品久久亚洲,秋霞理论理论福利院久久,国产日韩欧美视频一区二区三区,色九九,国产精品美女久久久久久免费 ,九九干,韩国精品一区二区三区

考研論壇

標(biāo)題: ZFX山海證券：美聯(lián)儲7月決議維持利率不變！9月降息預(yù)期降... [打印本頁]
作者: amonlucky    時間: 2025-7-31 15:07
標(biāo)題: ZFX山海證券：美聯(lián)儲7月決議維持利率不變！9月降息預(yù)期降...
當(dāng)?shù)貢r間7月30日，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。這一決定符合市場預(yù)期，同時也是今年美聯(lián)儲貨幣政策會議連續(xù)第五次決定維持利率不變。

美聯(lián)儲政策聲明指出，今年上半年美國經(jīng)濟(jì)增長“有所放緩”，若這一趨勢持續(xù)，可能為未來降息提供依據(jù)。但聲明同時表示“經(jīng)濟(jì)前景不確定性仍然高企，通脹和就業(yè)目標(biāo)均面臨風(fēng)險”。分析認(rèn)為，這種表述反映出美聯(lián)儲的審慎態(tài)度——在通脹和就業(yè)路徑更加明晰之前不愿輕易降息。

一、        市場反應(yīng)

7月30日，美國股市標(biāo)普500指數(shù)在震蕩交投中收低，從稍早觸及的高位回落，美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言令人們對可能在 9 月會議上降息的預(yù)期降低。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.38%，報44461.28點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.12%，報6362.90點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.15%，報21129.67點(diǎn)。標(biāo)普指數(shù)盤中一度上漲 0.4%，隨后逆轉(zhuǎn)升勢。

美聯(lián)儲會議后，美元指數(shù)漲幅擴(kuò)大。該指數(shù)上漲 0.96%，報 99.82 點(diǎn)，創(chuàng)下 5 月 29 日以來的最高水平，并有望實現(xiàn)今年以來的首次月度上漲。

7月30日，黃金下跌超過1%，原因是美聯(lián)儲維持利率穩(wěn)定，且?guī)缀鯖]有表明何時可能降息，而強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步削弱了黃金的吸引力。現(xiàn)貨金報每盎司3275.92美元，下跌1.5%。

7月30日，油價收高超1%，投資者關(guān)注美國總統(tǒng)特朗普要求俄羅斯盡快結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭以及他對購買俄石油的國家發(fā)出關(guān)稅威脅。將于7月31日到期的9月布倫特原油期貨收漲1.01%，結(jié)算價報每桶73.24 美元。美國原油期貨上漲1.14%，結(jié)算價報70 美元。

二、        2025年至今，美聯(lián)儲為何遲遲不降息？

美聯(lián)儲遲遲不降息主要受多重因素掣肘。首先，通脹反彈風(fēng)險高懸。特朗普政府加征的關(guān)稅暫處豁免期（原定2025年7月9日到期），若豁免終止且談判未果，進(jìn)口商品價格將飆升，直接推高通脹。企業(yè)因關(guān)稅預(yù)期已提前囤貨，庫存消耗殆盡后漲價壓力將進(jìn)一步釋放。房租、核心服務(wù)及食品等剛性消費(fèi)價格持續(xù)上漲（如2025年5月環(huán)比分別漲0.3%、0.2%、0.3%），顯示通脹韌性未消。當(dāng)前核心PCE仍超4%，遠(yuǎn)高于2%目標(biāo)，且市場預(yù)期年內(nèi)或觸及6%。

其次，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)矛盾制約決策。失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，但新增崗位減少，制造業(yè)衰退與股市泡沫破裂風(fēng)險并存。消費(fèi)數(shù)據(jù)增長（如2025年4月）與PMI穩(wěn)健形成矛盾，美聯(lián)儲需觀望經(jīng)濟(jì)真實強(qiáng)度，避免過度干預(yù)。

此外，美聯(lián)儲遲遲不降息，某種意義上來說是全球博弈下的戰(zhàn)略拖延。維持高利率可吸引全球資本回流美國，加劇他國流動性危機(jī)，為低價抄底資產(chǎn)創(chuàng)造條件。當(dāng)前尚未有大型經(jīng)濟(jì)體“暴雷”，美聯(lián)儲需延續(xù)高壓態(tài)勢。若過早降息，美聯(lián)儲無法在資產(chǎn)價格暴跌后以“拯救者”身份入場，難以實現(xiàn)政治與經(jīng)濟(jì)利益最大化。

最后，美聯(lián)儲官員沃勒提出降息三大前提：關(guān)稅穩(wěn)定在較低水平（如10%），避免成本全面?zhèn)鲗?dǎo)；核心通脹持續(xù)向2%目標(biāo)收斂；就業(yè)市場顯著惡化（如失業(yè)率快速攀升）。當(dāng)前無一條件充分滿足。

三、        美聯(lián)儲9月降息預(yù)期降溫

7月決議之后，鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會。他表示，雖然一系列指標(biāo)表明，勞動力市場狀況總體平衡，符合充分就業(yè)的水平，但關(guān)稅上調(diào)對經(jīng)濟(jì)和通脹的總體影響仍有待觀察。對于是否會在9月降息，美聯(lián)儲尚未做出決定。

有分析認(rèn)為，鮑威爾的這種表述反映出美聯(lián)儲的審慎態(tài)度：在通脹和就業(yè)路徑更加明晰之前不愿輕易降息。

市場此前押注，美聯(lián)儲到今年年底前只會降息不到50個基點(diǎn)，10月是最可能開始降息的時間點(diǎn)。鮑威爾的發(fā)言進(jìn)一步促使交易員們減少了對9月降息的押注。芝加哥商品交易所集團(tuán)認(rèn)為9月降息的可能性降低至45%。


作者: 學(xué)員yOX4Xc    時間: 2025-8-10 14:20
提示: 作者被禁止或刪除 內(nèi)容自動屏蔽



歡迎光臨 考研論壇 (http://www.5522pp.com/) Powered by Discuz! X3.2