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考研論壇

標(biāo)題: 【知識(shí)點(diǎn)】廣外考研金融專碩—金融市場(chǎng) [打印本頁]

作者: 明德尚行教育 時(shí)間: 2022-1-8 10:21
標(biāo)題: 【知識(shí)點(diǎn)】廣外考研金融專碩—金融市場(chǎng)
1. 概念：資金盈余部門向資金赤字部門融通資金的場(chǎng)所。
2. 構(gòu)成要素
（1）交易的價(jià)格：利率。
（2）交易的對(duì)象：貨幣資金。
（3）交易的工具：金融工具。
（4）交易的主體：居民個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府。
3. 交易方式
（1）交易所交易：在交易所內(nèi)，由交易雙方通過公開競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)格的交易方式。
（2）柜臺(tái)方式：金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)行情和供求狀況制定出交易價(jià)格，買賣雙方在金融機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)上交易。
（3）中介方式：通過中介人（經(jīng)紀(jì)人）或中介機(jī)構(gòu)把買賣雙方聯(lián)系起來的交易方式，中介人賺取傭金。
4.金融資產(chǎn)（金融工具）：在金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的金融工具。
功能：①實(shí)現(xiàn)資金和資源的分配；②分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
特征：①貨幣性：很容易轉(zhuǎn)換為貨幣；②流動(dòng)性：變現(xiàn)的能力；③期限性；
④風(fēng)險(xiǎn)性：金融資產(chǎn)的本金是否存在蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)；⑤收益性。
金融市場(chǎng)的功能
①幫助實(shí)現(xiàn)資金在資金盈余部門和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)資源配置；
②實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；
③確定價(jià)格；
④幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)出售、變現(xiàn)，因而發(fā)揮提供流動(dòng)性的功能；
⑤降低交易的搜尋成本和信息成本。
貨幣市場(chǎng)
定義：貨幣市場(chǎng)是指交易期限在一年以內(nèi)的短期融資市場(chǎng)，是典型的以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)。
功能：調(diào)劑資金余缺，滿足短期融資需要。
特點(diǎn)：①期限短；②流動(dòng)性強(qiáng)；③風(fēng)險(xiǎn)小
子市場(chǎng)：①短期票據(jù)市場(chǎng)；②票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)；③可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)；
④國庫券市場(chǎng)；⑤回購市場(chǎng)；⑥同業(yè)拆借市場(chǎng)。
票據(jù)與票據(jù)市場(chǎng)
商業(yè)票據(jù)：短期無擔(dān)保債務(wù)憑證，分為本票和匯票。
根據(jù)有無交易背景，可分為融通票據(jù)和真實(shí)票據(jù)。
融通票據(jù)：無交易背景而只是單純以融資為目的。
真實(shí)票據(jù)：有商品交易背景。
銀行承兌票據(jù)：在商業(yè)票據(jù)的基礎(chǔ)上，由銀行介入，允諾票據(jù)到期履行支付義務(wù)。
中央銀行票據(jù)
定義：中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。
目的：調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金。
中央銀行票據(jù)與其他類型債券的區(qū)別：發(fā)行其他類型債券的目的是為了籌集資金，而中央銀行票據(jù)則是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，其目的是減少商業(yè)銀行的可貸資金規(guī)模。
票據(jù)貼現(xiàn)與貼現(xiàn)市場(chǎng)
票據(jù)貼現(xiàn)：出售票據(jù)的一方融入的資金低于票據(jù)面值，票據(jù)到期時(shí)按面值還款。
例如：某個(gè)人將3個(gè)月后到期，面值為50000元的商業(yè)票據(jù)出售給銀行，銀行按照6%的年利率計(jì)算，貼息為750元（=50000×6%÷4），銀行支付給對(duì)方的金額是49250元（=50000-750）
國庫券市場(chǎng)
含義：特指政府發(fā)行的短期國庫券，期限品種有3個(gè)月，6個(gè)月，9個(gè)月和12個(gè)月。
特點(diǎn)：期限短，信譽(yù)高，流動(dòng)性強(qiáng)，可以當(dāng)作無風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。
發(fā)行方式：貼現(xiàn)發(fā)行
投資人以960元的價(jià)格購買一張還有90天到期，面值為1000元的國庫券。40元就是政府支付給投資人的利息；貼現(xiàn)率是16%（=（40/1000）×（360/90））；
實(shí)際收益率為16.67%（=（40/960）×（360/90））
可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)
含義：可轉(zhuǎn)讓大額存單是對(duì)傳統(tǒng)定期存單的一種創(chuàng)新，是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率，并且可以轉(zhuǎn)讓的金融工具
特點(diǎn)：信譽(yù)高，利率高，流動(dòng)性強(qiáng)，轉(zhuǎn)手方便，成交容易
銀行間拆借市場(chǎng)
含義：銀行之間短期的資金借貸市場(chǎng)，期限有隔夜，7天，14天等，最長不超過1年。
交易方式：信用拆借和回購交易
回購市場(chǎng)
定義：對(duì)回購協(xié)議進(jìn)行交易的短期融資市場(chǎng)。
內(nèi)容：
正回購：正回購是一方向另一方賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期再購回有價(jià)證券的交易行為。也是央行經(jīng)常使用的公開市場(chǎng)操作手段之一，央行利用正回購操作可以達(dá)到從市場(chǎng)回籠資金、收回流動(dòng)性的效果。
逆回購：逆回購是一方向另一方購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期再賣回有價(jià)證券的交易方式。是央行的公開市場(chǎng)操作手段之一，央行利用逆回購操作可以達(dá)到釋放流動(dòng)性的效果。
特定：風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性高

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